一、行业概述
工业无线充电技术通过磁共振、射频等非接触式电能传输方式，为工业设备（如AGV机器人、无人机、智能仓储系统、医疗设备等）提供高效、安全的电力支持。相比消费级无线充电，工业场景对功率、距离、环境适应性（高温、粉尘、震动）要求更高，技术门槛显著提升。随着工业4.0、智能制造和绿色工厂的推进，工业无线充电在自动化生产、物流、能源等领域的渗透率快速提升，成为新兴增长点。
二、市场驱动因素
- 工业自动化升级：AGV、AMR（自主移动机器人）在制造业和仓储物流中广泛应用，无线充电实现24小时不间断作业，替代传统接触式充电桩。
- 降本增效需求：减少人工插拔充电的维护成本，提升设备运行效率（如港口起重机、生产线机械臂）。
- 政策支持：中国“十四五”智能制造规划、欧盟工业5.0战略推动智能化、低碳化转型，无线充电契合零排放目标。
- 技术突破：高功率（千瓦级）无线充电商业化落地，磁耦合效率提升至90%以上，远距离（10cm+）充电方案成熟。
市场规模：据MarketsandMarkets预测，2023年全球工业无线充电市场规模约22亿美元，2028年有望突破80亿美元，年复合增长率超30%。
三、产业链分析
- 上游：
- 核心部件：高功率芯片（如GaN、SiC）、磁性材料（纳米晶、非晶合金）、能量管理模块。
- 技术壁垒：耐高温、抗干扰设计，海外企业（英飞凌、德州仪器）主导芯片环节，国内材料厂商加速替代。
- 中游：
- 系统集成商：定制化解决方案（充电效率、安全协议），代表厂商包括WiBotic（美国）、Conductix-Wampfler（德国）。
- 设备制造商：AGV、无人机企业集成无线充电模块（如极智嘉、新松机器人）。
- 下游：
- 应用场景：智能工厂、物流仓储、医疗设备（如手术机器人）、轨道交通（地铁检修设备）等。
核心价值环节：高功率芯片（毛利率50%+）、系统集成（定制化服务溢价）。
四、核心概念股梳理
1. 汇川技术（300124.SZ）
- 业务：工业自动化龙头，AGV无线充电系统已应用于宁德时代、比亚迪工厂。
- 优势：自研高功率能量传输技术，绑定头部客户，2023年相关订单增长超40%。
2. 中科三环（000970.SZ）
- 业务：国内稀土永磁材料龙头，纳米晶软磁材料供应无线充电模块。
- 亮点：切入特斯拉工业机器人供应链，技术替代海外厂商（如日立金属）。
3. 埃斯顿（002747.SZ）
- 业务：工业机器人及智能制造方案商，布局AGV无线充电系统集成。
- 潜力：与亚马逊、京东合作智能仓储项目，海外市场加速拓展。
4. 英飞特（300582.SZ）
- 业务：LED驱动电源企业，拓展工业级无线充电电源模块。
- 技术储备：GaN芯片方案提升能效，适用于港口机械等高功率场景。
5. 海外标的：
- WiBotic（未上市）：美国工业无线充电领军企业，专注机器人、无人机市场。
- 西门子（SIEGY.US）：提供工厂自动化无线充电整体解决方案，覆盖汽车、航空领域。
五、投资逻辑
- 短期：智能制造政策补贴落地，头部企业订单确定性高（如锂电、汽车工厂改造）。
- 中期：高功率无线充电标准（如SAE J2954工业版）落地，推动规模化应用。
- 长期：工业互联网与能源管理结合，无线充电成为“无人工厂”核心基础设施。
六、风险提示
- 技术验证周期长：工业场景对可靠性要求极高，新产品认证周期可能达2-3年。
- 客户集中度高：依赖头部制造业客户（如汽车、3C），议价能力受限。
- 海外竞争加剧：欧美企业在芯片和系统集成领域具备先发优势，国产替代需时间。
- 宏观经济波动：制造业投资放缓可能影响下游需求。
七、投资建议
- 核心标的：汇川技术（全产业链布局）、中科三环（上游材料卡位）。
- 弹性标的：埃斯顿（机器人场景落地）、英飞特（高功率电源突破）。
- 策略：逢低布局技术领先且客户资源丰富的企业，规避纯概念炒作标的。
评级：行业“谨慎推荐”，建议配置比例3%-8%（高波动性需控制仓位）。
（注：工业无线充电处于产业化早期，需关注技术迭代与客户拓展进度，报告不构成投资建议。）
