一、行业概述
无线充电技术通过电磁感应、磁共振等方式实现电能传输，摆脱传统线缆束缚，广泛应用于智能手机、智能穿戴、新能源汽车、医疗设备等领域。随着5G、物联网（IoT）和新能源汽车的快速发展，无线充电市场需求持续增长，技术迭代加速，行业进入高速发展期。

二、市场驱动因素

1. ​消费电子需求爆发：智能手机（如iPhone、安卓旗舰机）标配无线充电功能，智能手表、TWS耳机等可穿戴设备渗透率提升。
2. ​新能源汽车推动：特斯拉、比亚迪等车企布局车载无线充电，政策支持充电基建升级。
3. ​技术标准统一：Qi标准（WPC联盟）主导市场，跨品牌兼容性提高，用户体验优化。
4. ​政策与环保需求：各国推进绿色能源政策，无线充电减少线材消耗，符合低碳趋势。

市场规模：据TrendForce预测，2023年全球无线充电市场规模超150亿美元，2025年有望突破300亿美元，年复合增长率约25%。

三、产业链分析

1. ​上游：芯片（如高通、德州仪器）、磁性材料（铁氧体、纳米晶）、传输模组（线圈、屏蔽材料）。
   • ​关键材料：GaN（氮化镓）芯片提升充电效率，成为技术升级焦点。
2. ​中游：模组制造与系统集成，技术壁垒较高，头部厂商具备先发优势。
3. ​下游：消费电子、汽车、工业设备等应用场景。

核心环节：芯片设计与材料研发（高毛利）、模组制造（规模化优势）。

四、核心概念股梳理
1. 立讯精密（002475.SZ）​

• ​业务：苹果无线充电模组核心供应商，切入新能源汽车充电领域。
• ​优势：精密制造能力，绑定大客户，2022年无线充电业务营收占比超15%。

2. 信维通信（300136.SZ）​

• ​业务：电磁传输技术龙头，提供线圈、磁性材料一站式解决方案。
• ​亮点：与华为、三星深度合作，研发UWB（超宽带）融合充电技术。

3. 安克创新（300866.SZ）​

• ​业务：消费电子充电品牌龙头，无线充电器海外市占率领先。
• ​潜力：布局GaN快充技术，C端品牌溢价显著。

4. 横店东磁（002056.SZ）​

• ​业务：磁性材料核心供应商，无线充电用铁氧体全球份额超30%。
• ​护城河：上游材料技术壁垒高，受益于行业需求放量。

5. 海外标的：

• ​高通（QCOM.US）​：无线充电芯片技术领先，布局电动汽车无线充电系统。
• ​台达电（2308.TW）​：工业级无线充电方案供应商，切入医疗与机器人领域。

五、投资逻辑

1. ​短期：消费电子旺季带动供应链业绩，苹果、安卓新机发布催化行情。
2. ​中期：新能源汽车无线充电标准落地（如SAE J2954），车用市场空间打开。
3. ​长期：技术迭代（远距离充电、多设备同时充）驱动行业天花板提升。

六、风险提示

1. ​技术替代风险：快充技术（如USB PD）可能分流部分需求。
2. ​竞争加剧：中小企业价格战压缩毛利，行业集中度提升。
3. ​供应链波动：芯片、稀土材料价格波动影响成本。
4. ​政策不确定性：各国能效标准变化可能增加合规成本。

七、投资建议

• ​重点关注：具备核心技术（如GaN芯片、磁性材料）、绑定大客户的龙头公司（立讯精密、信维通信）。
• ​弹性标的：中小市值且技术突破明确的厂商（如奥海科技、田中精机）。
• ​策略：长期持有核心资产，短期关注行业事件（如车企无线充电落地、新品发布）。

评级：行业整体“推荐”，建议配置比例5%-10%（根据风险偏好调整）。