一、产业链全景与核心环节

1. ‌上游：基础元器件与核心部件‌

   • ‌核心领域‌：高精度被动元件（电容、电阻、电感）、射频组件（滤波器、功率放大器）、TR组件（雷达核心模块）等。
   • ‌技术门槛‌：军用级元器件需满足极端环境下的稳定性与抗干扰能力，国产替代需求迫切，目前自主化率已提升至70%以上。

2. ‌中游：系统集成与关键装备‌

   • ‌指挥控制‌：覆盖战场指挥中心、车载指挥平台及软件系统，核心企业包括科思科技（军品占比超99%），其指挥控制设备为军方独家供应商。
   • ‌通信网络‌：卫星通信、数据链等军用通信设备由航天通信主导，技术覆盖战略级全域通信保障，尤其在低轨卫星组网领域加速布局。
   • ‌情报侦察‌：雷达、光电探测设备及情报处理系统由中国电科旗下企业（如中航电子）主导，机载计算机与通信导航技术处于国内领先地位。

3. ‌下游：国防应用与新兴场景‌

   • ‌主要需求‌：军方信息化升级重点包括空基C4ISR系统（2023年市场规模680亿元，2025年预计突破900亿元）、战术云平台及智能化作战装备。
   • ‌新兴领域‌：低空经济（如无人机指挥控制）与空管系统（莱斯信息为民航空管自动化龙头）成为增量市场核心方向。

二、核心概念股业务布局

1. ‌指挥控制领域‌

   • ‌科思科技‌：国内指挥控制信息处理设备龙头，多款产品为军方唯一供应商，适配复杂战场环境，2023年一季度业绩扭亏为盈。

2. ‌通信与导航领域‌

   • ‌航天通信‌：军事通信专网核心承建方，卫星通信技术覆盖战略级需求，深度参与低轨卫星组网项目。
   • ‌中国卫星‌：航天五院核心上市平台，低轨卫星组网技术领先，空基侦察与通信系统贡献超60%营收。

3. ‌航电与情报处理领域‌

   • ‌中航机载：中航工业旗下航电系统整合平台，覆盖机载计算机、通信导航及情报处理全链条，技术对标国际C4KISR系统。
   • ‌中国电科系企业‌：包括国睿科技、四创电子等，在雷达、电子对抗等领域技术壁垒高，承担反导系统C4ISR核心模块研发。

4. ‌特种装备与元器件‌

   • ‌北方导航‌：制导技术与火控系统领先，航空弹药总体研发单位，潜在资产注入预期明确。
   • ‌兴图新科‌：国防视频指挥系统核心供应商，产品集成于C4ISR“指挥控制”子系统，2023年试点项目推动业绩增长。

三、市场驱动与未来趋势

1. ‌政策红利‌：国防信息化纳入“十四五”规划核心，2023年C4ISR软件市场规模达280亿元，2025年预计增至360亿元（复合增速12%）。
2. ‌技术迭代‌：人工智能与大数据推动战术云、软件定义雷达落地，低空经济（2025年进入加速期）催生无人机指挥等新场景。
3. ‌国产替代‌：关键元器件自主化率持续提升，国家队（如中国电科）主导产业链核心环节，市场份额向头部集中。

四、风险提示

• ‌订单周期波动‌：军工采购依赖国防预算及装备列装节奏，企业业绩存在周期性波动风险。
• ‌研发投入压力‌：高端系统研发周期长（如C4KISR升级），部分企业短期面临现金流压力。
• ‌技术竞争加剧‌：国际巨头加速布局智能化C4ISR，国内企业需持续突破算法与芯片瓶颈。

（注：以上分析基于公开信息整合，不构成投资建议。）