一、产业链结构及核心环节

航母产业链涵盖‌主船体制造、动力系统、电子系统、武器装备、高端材料、卫星导航通信‌六大核心领域，涉及超过500家配套企业。

1. ‌主船体制造‌

   • ‌主导企业‌：
     • ‌中国重工‌：承担辽宁舰及首艘国产航母总体设计，福建舰的建造进一步巩固其行业地位。
     • ‌中国船舶‌：覆盖海军主战舰艇制造，江南造船厂为福建舰建造单位。
   • ‌技术进展‌：电磁弹射技术已在福建舰应用，国产化船用钢材和焊接工艺实现突破。

2. ‌动力系统‌

   • ‌核心企业‌：
     • ‌中国动力‌：提供航母调距桨、螺旋桨轴等关键部件。
     • ‌中国一重‌：参与舰用燃气轮机及核动力装置研发。
   • ‌配套技术‌：重庆齿轮箱公司研发的新型动力系统齿轮箱已通过验证。

3. ‌电子系统‌

   • ‌航空电子‌：
     • ‌中航机载‌：舰载机电子控制系统核心供应商，技术覆盖雷达、通信等关键领域。
     • ‌中国海防‌：水声信息传输装备用于水下监测与通信。
   • ‌导航通信‌：北斗星通的卫星导航系统为航母编队提供精准定位支持。

4. ‌武器装备‌

   • ‌舰载机配套‌：
     • ‌中直股份‌：提供舰载直升机，支持反潜和运输任务。
     • ‌航发科技‌：研发舰载机发动机，推动国产化替代。
   • ‌防御系统‌：光电股份的精确制导武器和中船应急的消防设备保障航母安全性。

5. ‌高端材料‌

   • ‌锚链及索具‌：
     • ‌亚星锚链‌：军用锚链技术全球领先，系泊链性能达到国际标准。
     • ‌巨力索具‌：突破航母阻拦索技术，填补国内空白。
   • ‌复合材料‌：中航高科的T1100级碳纤维应用于舰载机结构件，提升轻量化性能。

6. ‌卫星导航通信‌

   • ‌低轨卫星组网‌：2025年计划完成60次航天发射，构建空天地一体化信息网络，强化航母编队协同作战能力。

二、重点概念股梳理

三、政策与技术趋势

1. ‌政策支持‌

   • 国防预算持续增长，2024年装备费占比提升至45%，重点倾斜航母等战略装备。
   • 军民融合深化，超4000家民企进入军工配套体系（如超捷股份参与火箭发射设备）。

2. ‌技术突破‌

   • ‌智能化‌：无人机协同作战系统进入实战测试阶段，电磁弹射技术成熟化。
   • ‌材料升级‌：国产T1100碳纤维、高强钢等材料实现规模化应用。

四、投资逻辑与风险

• ‌短期催化‌：福建舰海试进展、低轨卫星组网加速。
• ‌长期价值‌：海军装备升级需求明确，国产替代驱动全产业链技术迭代。
• ‌风险提示‌：军工订单周期性波动，高研发投入或影响短期盈利。