优势

• 行业前景广阔：物联网行业正处于快速发展阶段，全球及中国物联网设备连接量预计将持续大幅增长，为云里物里的业务发展提供了广阔的市场空间。
• 产品竞争力强：公司是蓝牙传感器领先企业，在蓝牙传感器领域技术成熟，产品具有低功耗、传输安全等优势。同时，公司积极布局电子标签业务，其电子标签采用电子墨水屏与低功耗蓝牙技术，具有环保节能、护眼长效等特点，产品线丰富且支持个性化定制。
• 财务状况良好：公司具有较强的偿债能力，2024 年流动比率为 5.61，速动比率为 3.95。营运能力和盈利能力也表现不错，2024 年上半年毛利率为 46.93%，净利率为 16.19%，净利润同比增长 36%。且经营性净现金流连续 8 年为正，2023 年达到 4786 万元，超过同期净利润规模。
• 客户资源优质：2019-2021 年公司 TOP5 客户多为国际知名客户，优质的客户资源有助于公司产品与服务的高附加值输出，也为公司业务的稳定发展提供了一定保障。
• 研发实力强劲：公司注重研发创新，2023 年研发费用同比提升 26%，达到 2213 万元，新增专利授权 33 件，软件著作权登记 27 件。2024 年上半年也获得多项专利授权和软件著作权登记，持续的研发投入有助于公司保持技术领先地位，提升产品竞争力。

风险

• 业绩波动风险：2024 年三季度公司营业总收入同比下降 13.87%，净利润同比下降 52.73%。整体来看 2024 年归属于上市公司股东的净利润为 2248 万元，上年同期为 2711 万元，同比下降 17.1%3。业绩的不稳定可能会影响投资者信心。
• 市场竞争风险：物联网传感器行业竞争格局比较分散，随着行业的发展，可能会吸引更多的企业进入，市场竞争可能会进一步加剧，公司面临着市场份额被挤压的风险。
• 技术研发风险：物联网技术更新换代较快，公司需要不断投入大量资源进行研发创新，以保持技术领先地位。如果公司不能及时跟上技术发展的步伐，可能会导致产品竞争力下降。
• 海外市场风险：2023 年公司境外收入占比 81%，海外市场政策、贸易环境等因素的变化，可能会对公司的业务产生不利影响。

市场表现

• 股价情况：2025 年 3 月 4 日 11：30，股价为 39.79 元，较前一交易日上涨 5.29 元，涨幅为 15.33%。
• 估值水平：最新市盈率为 91.81，市净率为 9.89，市销率为 12.07，均低于历史上大部分交易日，与通信设备行业平均水平相比，公司估值相对较高，但从历史数据来看，公司股票可能被市场低估。