公司概况

财务状况

• 营收情况：2024 年前三季度营收 4.95 亿，同比上升 17.0%；2024 年半年度营收 3.16 亿，同比增长 29.68%；2024 年第一季度营收 1.48 亿，同比增长 37.42%；2023 年年报营收 6.03 亿，同比增长 45.52%。整体营收呈现较为稳定的增长态势。
• 利润情况：2024 年前三季度归属净利润 7650.52 万，同比上升 2.68%；按单季度数据看，第三季度归母净利润 2226.79 万元，同比下降 39.65%。2023 年年报归属净利润 9737.37 万，同比增长 55.00%。
• 资产负债情况：2024 年三季报显示，应收账款同比增幅达 128.14%，应收账款 / 利润已达 207.9%，需关注应收账款的回收风险。公司整体资产负债率处于合理水平，财务状况较为稳健。

市场表现

• 股价走势：2025 年 1 月 2 日收盘，股价为 22.47 元，较昨日收盘价上涨 0.34 元，涨幅为 1.54%，成交量 7.06 万，成交额 1.60 亿元，总市值 34.15 亿。
• 估值水平：市盈 TTM 为 41.28，与同行业公司相比处于中等偏上水平。

核心业务与竞争力

• 核心业务：
  • 超硬刀具：公司是国内高端超硬切削刀具新锐、国际先进的超硬切削刀具制造商，核心产品性能、品质远超多数进口同类名牌产品，广泛应用于消费电子、汽车制造、航空航天等先进制造领域，是公司的主要收入来源之一。
  • 超硬材料制品：公司的 CVD 金刚石等超硬材料制品，在光电子器件、高功率激光窗口、微波器件等前沿科技产业产品的关键部件中得到应用，同时也开始用于污水处理电极、声学器件、消费型钻石饰品等领域，具有广阔的市场前景。
• 竞争力：
  • 技术研发优势：公司拥有 “超硬材料激光微纳米精密加工技术”“真空环境加工技术”“PCD 超薄聚晶片及复合片精密研磨及镜面抛光技术”“自动化设备研制技术” 等四大类核心技术，处于国内领先水平。
  • 品牌和客户资源优势：公司产品主要定位于全球高端超硬刀具市场，与国内外众多知名客户建立了长期稳定的合作关系，品牌影响力和客户资源丰富，为公司的业务拓展和市场份额的提升提供了有力支持。
  • 产业链整合优势：公司形成了自超硬材料 / 硬质材料、加工设备、加工服务到高精密刀具的产品链，能够为客户提供优质的整体解决方案，实现了产业链的整合，降低了生产成本，提高了产品附加值和市场竞争力。

行业发展与机遇

• 超硬刀具市场需求增长：随着消费电子、汽车制造、航空航天等先进制造领域的不断发展，对超高精密和高精密超硬刀具的需求不断增加。沃尔德在超硬刀具领域的技术和市场优势，将有助于公司充分受益于这一市场机遇。
• 超硬材料制品应用拓展：金刚石等超硬材料在光电子器件、高功率激光窗口、微波器件等前沿科技产业产品的关键部件中具有广阔的应用前景。随着 5G 通信、人工智能、量子技术等新兴技术的发展，对高性能超硬材料制品的需求不断增加，公司在超硬材料制品研发和应用方面的积极布局，有望为公司带来新的业务增长点。
• 政策支持：国家对高新技术企业的发展给予了高度重视，出台了一系列支持政策，包括财政补贴、税收优惠、研发投入支持等。沃尔德作为高新技术企业，有望受益于国家政策的支持，加速企业的发展。

风险因素

• 市场竞争风险：超硬刀具和超硬材料制品行业竞争激烈，国内外竞争对手众多。随着市场的不断发展和技术的不断进步，竞争格局可能会发生变化，如果公司不能持续提升技术水平和产品质量，加强品牌建设和市场拓展，可能会面临市场份额下降的风险。
• 原材料价格波动风险：公司的主要原材料为金刚石、硬质合金等，其价格受市场供求关系、宏观经济形势等因素的影响较大。原材料价格的波动可能会导致公司生产成本的变化，如果公司不能有效控制原材料采购成本，可能会对公司的盈利能力产生不利影响。
• 技术创新风险：超硬刀具和超硬材料制品行业属于技术密集型行业，技术更新换代较快。如果公司不能及时跟进技术发展趋势，加大研发投入，进行技术创新和产品升级，可能会面临技术落后、产品竞争力下降的风险。
• 汇率波动风险：公司部分产品出口海外，涉及到外币结算，如果人民币汇率发生较大波动，可能会对公司的出口业务和业绩产生一定的影响。