公司概况
狮头股份全称为狮头集团股份有限公司，在上海证券交易所上市。公司原本主要从事水泥、熟料、混凝土等建材产品的生产和销售。近年来，公司战略聚焦宠物食品及宠物相关品类，通过控股子公司为品牌方提供一站式全渠道经销业务和代运营业务，属电子商务服务业。目前公司在电商服务中代理 “巅峰 ZIWI”“GO！”“卡比 CANIDAE” 等宠物食品品牌，还自主打造了宠物食品品牌 “鲜出格”。
行业分析
- 电商服务及宠物行业：随着互联网的普及和人们生活水平的提高，电商行业持续保持快速发展，为狮头股份的电商服务业务提供了广阔的市场空间。同时，宠物行业在我国处于快速增长阶段，宠物食品市场需求不断增加，据《2025 年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，2024 年我国宠物（犬、猫）数量增长，城镇（犬、猫）消费市场规模突破 3000 亿元3。
- 建材行业：建材行业与基础设施建设、房地产市场等密切相关。随着新型城镇化建设的推进，对水泥、混凝土等建材产品仍有一定的需求，但行业竞争也较为激烈。
公司竞争力分析
- 品牌与渠道优势：在宠物食品领域，公司代理多个国际知名宠物食品品牌，具有一定的品牌影响力，且与天猫、京东等传统电商平台建立了合作关系，拥有稳定的销售渠道。
- 业务转型优势：公司较早地进行业务转型，聚焦宠物食品及电商服务领域，在行业内积累了一定的经验，能够更好地适应市场变化。
- 潜在的技术创新能力：若公司在宠物食品研发、电商服务技术等方面加大投入，有望提升产品和服务质量，增强竞争力。
财务分析
狮头股份预计 2024 年年度实现归属于上市公司股东的净利润为 – 2600 万元至 – 3100 万元，2024 年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 – 3300 万元至 – 3800 万元，2023 年度公司也处于亏损状态3。亏损原因主要是电商行业竞争加剧、促销及运营管理费用增加、清理库存损失毛利等3。
风险分析
- 经营风险：电商行业竞争激烈，若公司不能持续提升服务水平、拓展客户资源，可能导致市场份额下降。宠物食品市场品牌众多，产品质量和安全问题可能对公司声誉和业绩造成重大影响。
- 财务风险：公司目前处于亏损状态，存在一定的财务压力。控股股东质押比例较高，若股价大幅下跌，可能面临平仓风险，进而影响公司的股权结构和经营稳定性。
- 政策风险：宠物食品进口关税政策的调整等，可能影响公司代理品牌的成本和市场竞争力。
投资建议
- 短期来看：3 月 11 日 9 时 30 分，狮头股份股价为 13.09 元，较前一交易日上涨 10.00%。短期股价表现强势，但鉴于公司业绩亏损、行业竞争激烈等因素，股价可能存在较大波动，投资者需密切关注市场动态和公司基本面变化，谨慎追高。
- 中长期来看：如果公司能够成功转型，在宠物食品和电商服务领域持续拓展业务，随着宠物行业的快速发展，有望实现业绩的增长。但目前公司面临诸多风险和挑战，对于风险承受能力较强、看好宠物行业和电商服务发展的投资者，可以适当关注，逢低布局，但需做好风险管理。
