公司概况

 

• 基本信息：新开源全称为博爱新开源医疗科技集团股份有限公司，位于河南省焦作市博爱县文化路 1888 号，主要从事精细化工产品的研发、生产和销售，以及精准医疗服务平台的建设与运营.
• 行业地位：在精细化工领域，新开源是国内重要的 PVP 系列产品生产企业之一，具有一定的市场份额和品牌知名度。在精准医疗领域，公司通过一系列的战略布局和业务拓展，也逐渐形成了自身的特色和优势，在肿瘤早期诊断、基因测序技术服务等细分领域具有一定的竞争力.

财务状况

 

• 营收情况：2024 年前三季度营业总收入 11.11 亿元，同比下降 7.92%；2024 年三季度单季营业总收入 3.76 亿元，同比下降 12.0%。营收下滑可能是受到国内外宏观经济下行，以及公司为适应市场需求及竞争态势调整产品售价等因素的影响.
• 利润情况：2024 年前三季度归母净利润 3.11 亿元，同比下降 23.13%；第三季度归母净利润 9831.34 万元，同比下降 31.11%。虽然净利润有所下降，但公司 2024 年三季报的毛利率为 52.1%，同比减 13.05%，净利率为 28.08%，同比减 15.65%，盈利能力仍处于较高水平.
• 资产负债情况：公司整体资产负债结构相对稳定，但需关注应收账款状况，据 2024 年三季报数据，应收账款 / 利润已达 123.59%，可能存在一定的坏账风险.

市场表现

 

• 股价走势：2024 年 12 月 26 日收盘价为 16.61 元，较前一日上涨 0.41 元，涨幅 2.53%。从短期来看，股价走势相对较强，进入多头行情，但需注意市场波动风险.
• 估值水平：最新市盈率 TTM 为 20.16，低于历史上 84.63% 的交易日，且低于化学制品行业平均市盈率 24.64；市净率为 2.45，低于历史上 64.15% 的交易日，略高于化学制品行业平均市净率 2.15；市销率为 5.78，低于历史上 59.36% 的交易日，远高于化学制品行业平均市销率 1.81，总体来看估值具有一定吸引力，但需结合公司未来业绩增长情况综合判断.

竞争优势

 

• 产品多元化与技术优势：公司的产品涵盖了 PVP 系列产品、欧瑞姿系列、PVP-I 等精细化工产品，以及基因测序技术服务、肿瘤早期诊断、医疗服务和分子诊断服务等精准医疗服务，多元化的产品结构有助于降低单一产品的市场风险。同时，公司在精细化工和精准医疗领域拥有多项核心技术和专利，能够保证产品的质量和性能，提升公司的市场竞争力.
• 产业链延伸与协同效应：新开源通过不断延伸产业链，实现了从基础化工原料到精细化工产品，再到精准医疗服务的全产业链布局。这种产业链延伸不仅有助于公司降低生产成本，提高产品附加值，还能够实现上下游业务之间的协同发展，增强公司的整体盈利能力和抗风险能力.
• 品牌与客户资源：经过多年的市场耕耘，新开源在精细化工和精准医疗领域树立了良好的品牌形象，与国内外众多知名企业建立了长期稳定的合作关系。丰富的客户资源为公司提供了稳定的订单来源，同时也有助于公司及时了解市场需求动态，调整产品结构和生产计划，更好地满足客户的个性化需求.

风险提示

 

• 市场竞争风险：精细化工和精准医疗领域市场竞争激烈，行业集中度相对较低。新开源面临着来自国内外同行的竞争压力，可能导致产品价格下降、市场份额被挤压等风险.
• 原材料价格波动风险：公司的精细化工产品生产主要原材料包括 BDO 等基础化工原料，其价格波动对公司生产成本影响较大。如果原材料价格大幅上涨，公司无法及时将成本转嫁到产品价格上，可能会导致公司盈利能力下降.
• 政策风险：精准医疗行业受到国家政策的严格监管，政策的变化可能对公司的业务发展产生重大影响 。
• 技术创新风险：精细化工和精准医疗领域技术更新换代较快，如果公司不能及时跟上技术发展的步伐，研发出符合市场需求的新产品和新工艺，可能会面临技术替代的风险，导致公司产品市场竞争力下降.