洁雅股份（301108.SZ）是一家专注于湿巾类产品研发、生产与销售的专业制造商。下面我将从公司概况、核心业务、财务表现、投资亮点及潜在风险等角度，为您梳理其投资价值。
⚫ 公司概况
洁雅股份（全称：铜陵洁雅生物科技股份有限公司）成立于1999年，于2021年12月3日在深圳证券交易所创业板上市。公司是国家级高新技术企业和专精特新中小企业，主营业务为湿巾类产品（包括婴儿系列、成人功能系列、抗菌消毒系列、家庭清洁系列、医用护理系列和宠物清洁系列等六大系列）的研发、生产与销售 。其主要客户涵盖金佰利集团、强生公司、欧莱雅集团、宝洁公司等国际知名品牌 。截至2024年，公司员工人数为618人，属于中型企业 。
📊 近期财务表现
2025年的财务数据显示，公司营收与利润均实现显著增长，盈利能力快速提升 。
- 收入利润双增：2025年前三季度，公司实现营业总收入5.65亿元，同比增长38.44%；归母净利润为6790.31万元，同比大幅增长95.78%；更能反映主营业务盈利能力的扣非净利润为5625.3万元，同比增幅高达157.45% 。
- 单季度业绩亮眼：仅第三季度，公司营收同比增长38.44%，净利润同比增长95.78%，延续了上半年的增长态势（2025年上半年净利润3258.37万元，同比增长22.55%）。
- 现金流短期承压：值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为-238.57万元，同比有所下降 。
- 财务结构稳健：公司流动比率和速动比率分别为5.56和5.2，短期偿债能力较强 。
下表汇总了其近期的核心财务指标，以便您更直观地了解：
| 财务指标 | 2025年前三季度数据 | 同比变化 | 关键解读 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 5.65亿元 | +38.44% | 市场需求回暖，业务拓展顺利 |
| 归母净利润 | 6790.31万元 | +95.78% | 盈利能力大幅提升 |
| 扣非净利润 | 5625.3万元 | +157.45% | 主营业务内生增长动力强劲 |
| 经营活动现金流净额 | -238.57万元 | 由正转负 | 回款与运营资金需关注 |
💡 核心投资亮点
- 技术积淀与客户资源：公司拥有147项专利，在溶液配方、生产工艺等方面技术积累深厚 。其客户群优质稳定，覆盖多家全球知名消费品牌，显示了其产品竞争力 。
- 产品线齐全，覆盖多元市场：公司湿巾产品涵盖六大系列60多个品种，广泛应用于个人护理、家庭清洁、医疗及宠物护理等多个领域，有效分散了市场风险 。
- 行业前景广阔：据欧睿数据，2023年中国湿巾市场规模达116亿元，预计2028年将增长至146亿元，尤其是湿厕纸等细分品类增速较快，为公司提供了良好的行业成长空间 。
⚠️ 潜在风险
- 客户集中度较高：公司业绩与主要大客户的订单波动关联紧密，存在客户依赖风险 。
- 市场竞争加剧：湿巾行业生产企业数量众多，市场竞争或对产品价格和毛利率造成压力 。
- 现金流管理：2025年前三季度经营活动现金流为负，需关注其回款情况和营运资金管理 。
💎 投资逻辑总结
综合来看，洁雅股份是一家基本面持续改善、处于业绩回升通道的细分领域制造商。
- 对于关注消费赛道、寻求稳健增长的投资者：公司的投资逻辑在于其扎实的制造功底、优质的客户关系以及湿巾市场持续的消费升级趋势。可以考虑采取 “逢低关注，中长期持有” 的策略，分享个护消费市场的稳定增长。
- 对于短期投资者：需注意公司当前估值水平（市盈率TTM约77.1倍 ），以及现金流短期承压的情况。可重点关注其季度毛利率的稳定性、新客户或新订单的获取情况以及经营现金流的改善信号。
总而言之，洁雅股份的投资价值核心在于其在湿巾这一细分领域的专业积累和持续改善的盈利能力。短期业绩增长强劲，但需关注其现金流改善的持续性。
以上分析基于截至2025年12月初的公开信息，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
