元隆雅图（股票代码：002378.SZ）是一家从整合营销服务起步，逐步拓展至IP文创商品和C端零售业务的上市公司。下面我将通过一个表格让你快速了解其核心概况，然后为你分析其投资价值。
| 方面 | 详情 |
|---|---|
| 公司概况 | 成立于1998年，2017年在深交所上市。总部位于北京，法定代表人孙震。是国内礼赠品行业首家A股上市公司。 |
| 核心业务 | 全案营销（礼赠品、数字化营销、新媒体广告）、IP文创（赛会特许纪念品、零售IP文创产品）。 |
| 2024年业绩 | 营收27.90亿元（同比+3.65%），归母净利润-1.84亿元（同比转亏）。 |
| 2025上半年业绩 | 营收13.91亿元（同比+15.37%），归母净利润-460.72万元（亏损同比收窄80.11%）。 |
| 投资看点 | 特许业务增长（受益于多项国际赛会）、C端零售拓展（元隆元创品牌及渠道）、IP与设计资源（国际知名IP及奖项）。 |
| 潜在风险 | 内部管理风险（销售人员职务侵占案件）、业绩波动（子公司商誉减值、净利润亏损）、市场竞争。 |
📊 业务与财务表现
元隆雅图的业务主要围绕两大板块展开：
- 全案营销：这是公司的传统优势领域。公司为世界500强及国内外知名企业提供包括礼赠品（营销方案策划、产品创意设计、供应链管理）、数字化营销服务（促销服务，如定制化开发营销APP、小程序、营销物料集采平台等并进行代运营服务）和新媒体营销（涵盖KOL投放、短视频营销等）在内的整合营销服务。2025年上半年，礼赠品和促销服务业务合计实现收入11.00亿元，同比增长63.89%。
- IP文创：公司是国内外多项重大赛会活动的特许生产商与零售商，如2022年北京冬奥会（开发了“冰墩墩”等热门商品）、2025年哈尔滨亚冬会、成都世运会、粤港澳大湾区全运会等。此外，公司也运营国际知名IP（如NBA、Hello Kitty、环球影业旗下IP）和国潮IP，并推出自有IP文创产品。2025年上半年，特许纪念品业务实现收入2446.94万元，同比增长74.50%。
📈 近期财务表现：
- 2024年全年：公司实现营收27.90亿元，同比增长3.65%；但归母净利润-1.84亿元，同比出现亏损。净利润亏损主要源于公司对控股子公司谦玛网络计提了商誉减值准备1.71亿元。
- 2025年上半年：公司实现营收13.91亿元，同比增长15.37%；归母净利润为-460.72万元，虽然仍为亏损，但亏损额同比大幅收窄80.11%。值得注意的是，公司当期计提了因员工职务侵占案件相关的存货跌价准备及其他应收款坏账准备合计1575.10万元。
🔍 主要看点与风险
主要看点：
- 特许纪念品业务增长：公司深度参与多项国际赛会（如哈尔滨亚冬会、成都世运会、粤港澳大湾区全运会）的特许商品开发与销售，相关业务收入增长迅速，未来有望持续贡献业绩。
- C端零售业务拓展：公司战略布局C端市场，设立全资子公司元隆元创文化（北京）有限公司，推出零售子品牌“元隆元创”，并于2025年8月在北京开设全国首店。公司也在全国多地的NBA文创自动贩售机，以及京东、小红书、抖音、天猫等线上平台部署了零售渠道。
- 丰富的IP资源与设计能力：公司拥有NBA、Hello Kitty、阿童木等国际知名IP授权，以及国潮IP资源。其设计团队荣获过德国红点奖、iF设计奖、中国设计红星奖等多项国际国内知名奖项，设计生产的北京冬奥会特许产品获北京冬奥组委创意设计奖项21项。
潜在风险：
- 内部管理风险：2025年公司发现一名销售人员涉嫌通过伪造客户公章和销售合同进行职务侵占，该事件可能导致公司对以往财务报表进行差错更正，并计提了相应的资产减值损失，反映出公司在内部控制和风险管理方面存在需要加强的地方。
- 业绩波动风险：公司2024年因子公司谦玛网络商誉减值导致大幅亏损，虽然2025年上半年亏损收窄，但净利润仍未转正。新媒体营销业务受下游客户预算减少和市场竞争影响，收入及盈利能力有所下滑。
- 新业务拓展不及预期风险：C端零售业务和新兴的数字元宇宙等创新业务需要持续投入，其市场接受度和盈利效果存在不确定性。
💎 总结
元隆雅图正从传统的B端整合营销服务商，向 “B端+C端”双轮驱动、“营销+文创”深度融合的方向转型。其核心的特许业务受益于多项国际赛事的举办，C端零售渠道的开拓和丰富的IP资源是未来的主要增长看点。
然而，投资者也需密切关注其内部管理的改善成效、业绩的持续修复能力以及新业务拓展的实际效果。
请注意：以上分析基于2025年9月初的公开信息。该公司经营状况及外部环境可能发生变化。股市投资风险高，本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。 在做出任何投资决策前，请务必仔细阅读其最新财报和公告，并独立判断或咨询专业顾问。
