江苏易实精密科技股份有限公司（以下简称 “易实精密”），该公司于 2023 年 6 月登陆北交所，专注于汽车精密金属零部件的研发、生产与销售。以下是关键信息梳理：
一、公司基本信息
- 成立时间：2010 年
- 总部地点：江苏南通
- 核心业务：新能源汽车专用零部件（高压接线柱、屏蔽罩、空气悬架支撑环等）、汽车通用零部件（制动系统嵌件、电磁阀壳体等）、传统燃油汽车零部件。
- 行业地位：国家级专精特新 “小巨人” 企业，国际知识产权优势企业，全球制动系统铝嵌件市占率约 29%（2021 年数据）。
二、核心亮点
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技术与产品优势
- 掌握复杂冲压折弯、高速深拉伸、激光焊接等核心技术，拥有 9 项发明专利及 50 余项实用新型专利。
- 新能源产品覆盖高压连接器、空气悬架等领域，客户包括泰科电子、博格华纳、孔辉科技等全球零部件龙头。
- 高压屏蔽罩业务 2023 年预计需求超 3400 万件，高速连接器研发推进中。
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客户资源与市场布局
- 直接客户多为国际 Tier 1 供应商（如安波福、博世、大陆）及国内龙头（立讯精密、联合电子），产品间接应用于特斯拉、比亚迪、理想等主流新能源车型。
- 2023 年新能源业务收入占比超 50%，空气悬架支撑环 / 扣压环随孔辉科技量产快速增长。
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财务表现
- 营收与利润：2021-2023 年营收从 1.52 亿元增至 2.76 亿元，归母净利润从 2820 万元增至 5151 万元，年复合增长率超 30%。
- 现金流与负债：2023 年经营活动现金流净额 8156 万元，同比增长 137%；资产负债率降至 21.69%，财务健康度提升。
三、风险提示
- 客户集中度较高：前五大客户占比超 55%，依赖泰科电子等核心客户订单波动。
- 行业竞争与价格压力：新能源汽车零部件技术迭代快，产品存在年降风险。
- 原材料波动：铜、铝等金属价格变动可能影响毛利率。
四、发展动态
- 募投项目：北交所募资 1.08 亿元用于扩建新能源汽车高压接线柱及屏蔽罩生产线，2024 年逐步释放产能。
- 解禁压力：2025 年 3 月 20 日将有 11.08 万股限售股解禁，占总股本 0.11%。
五、总结
易实精密作为汽车精密金属件领域的 “小巨人”，受益于新能源汽车渗透率提升及空气悬架普及，业绩持续高增长。公司技术壁垒显著，客户资源优质，但需关注客户集中度及行业竞争风险。当前北交所流动性较低，股价波动可能较大，长期价值取决于新能源业务的持续放量及新市场开拓。
