万通发展（600246.SH）是一家正处于从传统地产向数字科技战略转型过程中的上市公司。以下是根据其最新公开信息整理的概况和分析，供你参考。
为了让您快速了解万通发展的全貌，我用一个表格来概括其核心信息：
| 方面 | 详情 |
|---|---|
| 公司概况 | 成立于1998年，2000年于上交所上市。前身为“先锋股份”、“万通地产”，2020年更名为现名。总部位于北京。 |
| 核心业务 | 房地产开发与销售（战略性收缩）、经营性物业资产管理（提供稳定现金流）、通信与数字科技（战略转型方向）。 |
| 2025上半年业绩 | 营收1.87亿元（同比-20.5%），归母净利润-2804万元（亏损同比收窄64.57%）。 |
| 最新动态 | 2025年8月，通过增资及股权收购方式控股数渡科技（62.98%），切入PCIe 5.0高速交换芯片领域。 |
| 投资看点 | 数字科技转型（如芯片）、物业资产现金流、技术稀缺性（如国内少数能量产PCIe 5.0交换芯片）。 |
| 潜在风险 | 转型成效不确定性、短期业绩承压、技术商业化进度、传统地产行业影响。 |
接下来，我们进一步了解万通发展的一些细节情况。
📊 了解业务与财务表现
万通发展目前的业务主要分为三块：
- 房地产开发与销售：项目位于北京、天津、杭州等地，包括住宅、写字楼、商铺等。公司正在全面收缩此块传统业务，所有项目均已进入尾盘销售阶段。2025年上半年合同销售金额约6693万元。
- 经营性物业资产管理：这是公司当前稳定的现金流来源。主要运营北京、上海等地的甲级写字楼及商业物业，如北京万通中心。2025年上半年合同出租面积13.25万平方米，租金收入约9403万元。
- 通信与数字科技：这是公司的战略转型方向。2025年上半年，公司控股了主营PCIe 5.0交换芯片设计的数渡科技（62.98%股权）。这类芯片主要用于人工智能计算、数据中心等领域，技术门槛高，国产替代需求迫切。
2025年上半年，公司营收1.87亿元，同比下降20.5%；归母净利润亏损2804万元，尽管仍为亏损，但较上年同期亏损收窄了64.57%。业绩变动主要是由于传统地产业务收缩，以及持有的索尔思光电可转债公允价值上升等因素影响。
🔍 主要看点与风险
主要看点：
- 战略转型决心：公司近年来持续收缩地产开发业务，并积极探索向通信与数字科技领域转型。
- 技术稀缺性与国产替代：新控股的数渡科技，声称是国内极少数掌握PCIe 5.0交换芯片自主设计能力并可实现量产的企业之一，产品性能指标对标国际主流竞品，旨在解决“卡脖子”问题。这类芯片在AI算力、数据中心等领域有广泛需求。
- 稳定的现金流基础：经营性物业资产管理业务能提供较为稳定的租金收入和现金流，理论上可以支持新业务的研发投入和转型期需求。
潜在风险：
- 转型成效有待观察：数字科技领域技术迭代快、研发投入大、竞争激烈。新业务（如芯片）从技术研发、产品验证到市场开拓和规模盈利，需要时间且存在不确定性。公司2025年上半年芯片业务尚未形成规模收入。
- 短期业绩持续承压：公司营收规模尚不大，且近期净利润仍为亏损。转型期间，传统业务贡献下降，新业务尚未能扛起大梁，业绩可能继续面临挑战。
- 技术商业化进程：数渡科技的PCIe 5.0交换芯片虽已通过主流厂家性能测试并处于产品导入阶段，但最终能否获得大规模订单并实现商业化成功，还需市场检验。
- 历史与行业影响：传统地产行业的整体调整对公司遗留资产和处理可能仍有影响。
💎 总结
万通发展正处于一个 “旧动能”减弱、“新动能”尚未完全成型的转型期。
其投资价值很大程度上取决于数字科技转型战略能否成功，特别是其收购的数渡科技能否在PCIe 5.0交换芯片等高技术门槛领域实现技术突破和商业化落地。
对于这类转型期的公司，需要密切关注其新技术的研发进展、客户导入情况、订单获取能力以及未来新业务对营收和利润的实际贡献。
请注意，以上分析主要基于公开信息，截至2025年9月初。股市投资有风险，过往业绩不代表未来表现。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。请在决策前务必进行独立思考和判断，并建议咨询专业的投资顾问。
