昊创瑞通（301668.SZ）是一家近期在创业板上市的智能配电设备企业，其投资价值核心在于深度绑定国家电网、受益于智能电网万亿投资赛道，以及积极开拓海外与新客户带来的成长潜力。
下面这张表可以帮你快速了解公司的核心情况：
| 方面 | 详情（截至2025年最新数据） |
|---|---|
| 公司名称 | 北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 |
| 上市时间/代码 | 2025年9月26日 / 深交所创业板 301668.SZ |
| 发行价/发行市盈率 | 21元/股 / 21.02倍 |
| 2024年营业总收入 | 8.67亿元（近三年复合增长率24.47%） |
| 2024年归母净利润 | 1.11亿元（近三年复合增长率27.22%） |
| 2025年1-9月业绩预告 | 归母净利润9200万元至9500万元（同比微增） |
| 核心业务占比 | 智能环网柜、智能柱上开关、箱式变电站（2024年对国家电网销售收入占比77.38%） |
| 市场地位 | 国家电网集采中标数量排名：智能环网柜第6、智能柱上开关第2、箱式变电站第3 |
| 技术实力 | 132项专利、30项软件著作权，参与编制2项国家标准 |
🏢 公司概况与业务布局
昊创瑞通成立于2007年，是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业。公司的实际控制人为段友涛、张伶俐夫妇，二人合计控制公司75.03%的股份。其核心产品包括：
- 智能环网柜：用于城市电网、工业园区等场景，实现电力的高效分配和灵活控制。
- 智能柱上开关：主要应用于架空配电线路，能快速切断故障电流，减少停电范围。
- 箱式变电站：集成了高压开关、变压器和低压配电装置，常用于住宅小区、小型工厂等。
📈 财务表现与成长性
公司近年业绩呈现稳健增长态势：
- 营收与利润双增：2022年至2024年，营业收入从5.60亿元增长至8.67亿元，归母净利润从0.69亿元增长至1.11亿元，复合增长率均超过24%。
- 2025年展望：公司预计2025年1-9月归母净利润为9200万元至9500万元，同比保持稳定。
- 产能趋于饱和：2024年，公司智能环网柜的产能利用率达到111.04%，智能柱上开关的产能利用率也高达97.48%，显示出旺盛的市场需求。
💡 核心投资亮点
- 站上智能电网万亿赛道风口
在“双碳”目标下，配电网智能化升级是确定性趋势。“十四五”期间我国配电网建设投资总额将超过1.52万亿元，为公司提供了广阔的市场空间。 - 技术实力获得权威认可
公司是国家级专精特新“小巨人”企业和国家级绿色工厂。其自主研发的户外柱上真空断路器被鉴定为“产品综合技术性能达到国际先进水平”。 - 客户质量高，深度绑定国网
国家电网是公司最核心的客户，2024年销售收入占比达77.38%。这种深度绑定既是业绩的“压舱石”，也体现了其产品过硬的质量和可靠性。 - 积极开拓新市场，分散风险
公司正积极拓展南方电网、中国石油等非国网客户，并已与沙特客户达成初步合作意向，计划开拓“一带一路”沿线国家市场。
⚠️ 潜在风险与挑战
- 客户集中度高风险
公司收入高度依赖国家电网，如果国网的投资计划或招标政策发生重大变化，将对公司经营产生直接影响。 - 行业周期性与竞争风险
电力设备行业投资受宏观经济和政策影响较大，存在周期性波动风险。同时，行业竞争激烈，公司面临其他上市公司（如东方电子）的竞争。 - 业绩增长放缓的担忧
公司2025年前三季度的业绩预告显示营收和净利润增速较前几年有所放缓，需要关注其后续增长动能。
💎 总结
昊创瑞通是一家根基扎实、赛道优越、并正积极寻求突破的智能配电设备企业。
对于投资者而言：
- 其投资逻辑清晰：短期看智能电网投资景气度下的业绩确定性；中长期看新客户拓展和海外市场突破带来的成长性。
- 若你看好中国新能源基建和电网智能化升级的长期方向，并能理性看待其客户集中度较高的特点，昊创瑞通值得保持关注。
- 投资时需重点关注：后续财报中非国网客户收入的占比提升、海外业务的落地进展以及毛利率的变动趋势。
📌 以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
