益盛药业（股票代码：002566.SZ）是一家专注于人参全产业链布局的现代中药企业。下面我将从公司概况、业务布局、财务表现、核心优势及潜在风险等方面，为你梳理其基本情况。

📊 ​核心数据一览​

📌 ​公司概况与业务布局​

益盛药业成立于1997年，​2011年在深圳证券交易所上市。公司是国家级高新技术企业、国家级农业产业化重点龙头企业，并拥有中国驰名商标“益盛”​。其核心战略是“扎根传统文化，依靠现代科技，打造完整的人参产业链”，业务横跨药品、健康食品、化妆品三大领域，实现了从人参种植到深加工产品的全产业链覆盖。

公司实际控制人为董事长张益胜。总部和生产基地位于吉林省集安市——长白山南麓的“天然药材资源宝库”，这里是世界人参的核心产区之一，为公司提供了得天独厚的道地药材资源。

📉 ​财务表现分析​

2025年上半年，公司营收和利润出现下滑：

• ​收入与利润​：营业总收入3.28亿元（yoy -5.75%），归母净利润1876.38万元（yoy -43.71%），​扣非净利润871.67万元（yoy -57.07%）​。业绩下滑可能受市场需求波动及行业竞争影响。
• ​现金流​：经营活动产生的现金流量净额为3334.89万元（yoy -24.07%），但仍保持正向流入，为日常运营提供了保障。
• ​资产与存货​：公司货币资金较上年末增加42.67%。但需关注其存货账面价值达16.13亿元，占净资产的72.62%​。
• ​研发投入​：公司注重研发，2024年研发费用为2571.29万元。

💡 ​核心业务与优势​

1. 药品业务（核心支柱）

药品是公司的核心收入来源（2025年上半年占比81.06%），主要产品包括：

• ​振源胶囊​：公司独家产品，用于冠心病与糖尿病“二病同治”，2024年销售收入2.43亿元，毛利率较高。
• ​生脉注射液​：用于强心、抗休克等，被指定为中医院急诊科室必备用药。公司市场占有率曾达24.77%（2010年数据），毛利率74.35%。
• ​清开灵注射液​：用于清热解毒，抗病毒，营业收入曾快速增长。

2. 健康食品与化妆品（成长板块）

公司利用人参资源，开发大健康产品：

• ​健康食品​：2024年收入5760.42万元，产品包括人参口服液、人参颗粒等。
• ​化妆品​：2024年收入4788.44万元，拥有“益参妮奥”等系列产品，以全株人参为原料，已上市超600款产品。

3. 全产业链布局

公司的核心优势在于其完整的人参产业链​：

• ​上游种植​：拥有3000余亩非林地人参种植基地（国内首家通过GAP认证的非林地人参种植基地），培育了“益盛汉参1号”、“益盛汉参2号”优良品种。
• ​中游加工​：汉参产业园年可处理水参1000吨，生产6个剂型、142款产品。
• ​下游销售​：药品采用学术推广和OTC渠道；健康食品和化妆品通过特许加盟美容院、线上商城（如微盟、京东）等销售。

🌟 ​投资亮点​

1. ​人参全产业链稀缺标的​：公司是国内少有的实现人参“种植-研发-生产-销售”全链条覆盖的企业，具有一定的资源壁垒和成本控制优势。
2. ​独家品种与医保优势​：核心产品振源胶囊为独家品种，生脉注射液、振源胶囊等多个产品纳入国家医保目录，覆盖医院渠道广泛。
3. ​政策支持中医药发展​：国家持续出台政策支持中医药传承创新发展，公司作为中药企业有望受益。
4. ​品牌与研发积累​：拥有“益盛”中国驰名商标，并持有20项发明专利，与科研机构合作紧密。

⚠️ ​潜在风险​

1. ​短期业绩承压​：2025年上半年营收和净利润均同比下滑，扣非净利润降幅更大，需关注盈利能力改善迹象。
2. ​存货高企​：存货占净资产比例很高（72.62%），需关注其减值风险及周转效率。
3. ​产品集中度与竞争​：营收依赖药品业务，其中振源胶囊等核心产品占比较大。中药注射剂行业曾面临政策压力和市场竞争。
4. ​新业务拓展不确定性​：健康食品和化妆品业务虽前景广阔，但市场竞争激烈，其品牌影响力和渠道建设仍需时间检验。

💎 ​总结​

益盛药业是一家深耕人参全产业链的特色中药企业，其核心投资逻辑在于对稀缺人参资源的全链条布局以及独家药品品种的竞争优势。

​对于投资者而言​：

• ​若你看好中医药产业的发展，以及人参在大健康领域的消费潜力，益盛药业独特的产业链模式值得关注。
• 投资时需注意其短期业绩波动、存货管理效率以及新业务市场拓展的进度。

📌 ​请注意​：以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。请您基于自身判断做出投资决策。