金陵药业（000919.SZ）是一家在深交所上市的医药制造企业，核心业务包括药品生产与销售以及医康养护服务。下面我将从公司概况、业务布局、财务表现、优势与挑战等方面，为你梳理其基本情况。

📊 ​核心财务数据（2024年年报及2025年中报）​​

📌 ​公司概况与业务布局​

金陵药业股份有限公司成立于1998年，​1999年在深圳证券交易所上市。公司实际控制人为南京市国资委​（通过南京新工投资集团有限责任公司持股45.23%）。其核心业务主要包括两大板块：

1. ​药品生产与销售​：涵盖中成药、化学药、医疗器械的生产和销售。拥有脉络宁注射液​（心脑血管）、琥珀酸亚铁片​（速力菲，抗贫血）、香菇多糖注射液​（肿瘤辅助治疗）等核心产品。公司拥有四大药品生产基地（南京、合肥、福州、浙江）和五大GAP药材种植基地。
2. ​医康养护服务​：通过旗下的宿迁医院（三甲）、安庆医院（三级）、梅山医院（二甲）、仪征医院（二甲）以及福利中心（五星级养老机构）提供医疗和康养服务。2024年，医疗服务收入占总营收的比例提升至53.03%​。

📉 ​财务表现分析​

近年来，公司营收总体稳定，但净利润持续承压，呈现出“增收不增利”的特点：

• ​收入与利润​：2024年营收32.81亿元（yoy +2.74%），但归母净利润仅为4040.98万元（yoy -61.95%）。2025年上半年营收16.01亿元（yoy -6.62%），归母净利润4833.35万元（yoy -14.08%）。
• ​盈利能力下滑​：2025年上半年毛利率为19.43%（yoy -4.49个百分点），净利率为3.15%（yoy -19.82%）。盈利能力下滑主要受药品集采降价、研发投入加大以及医疗服务成本上升等因素影响。
• ​研发投入加大​：2024年研发费用1.11亿元（yoy +39.86%），研发人员数量也同比增长16.79%。公司致力于核心产品的二次开发和新药研发，如硫酸镁注射液于2024年底获批上市。
• ​现金流与应收账款​：2025年上半年经营活动现金流净额1584.43万元（yoy -25.82%）。需关注应收账款管理，此前数据显示其应收账款占利润比例较高。

💡 ​核心优势与亮点​

1. ​品牌与品种优势​：公司是国家级专精特新“小巨人”企业、国家火炬计划重点高新技术企业。核心产品脉络宁注射液、速力菲等是国家医保目录品种，具有较高的市场知名度。
2. ​产业链布局完整​：公司形成了从“GAP中药材种植 – GMP生产 – GSP销售”到“医疗服务 – 康养服务”的完整产业链布局，业务协同性较强。
3. ​研发与创新潜力​：公司拥有博士后科研工作站和国家中药注射液中试基地。2024年入选“中国创新力医药企业20强”，体现了其在研发创新方面的努力和认可。
4. ​康养产业战略布局​：公司积极拓展康养产业，拟募资7.5亿元投入合肥智慧养老项目，并通过收购医院股权整合医疗资源，培育新的增长点。

⚠️ ​潜在风险与挑战​

1. ​核心产品增长乏力​：传统核心产品如脉络宁注射液，因中药注射剂政策管控和市场竞争，增长空间受限。该产品曾在2012年被国家药监局通报严重不良反应。
2. ​盈利能力持续承压​：净利润连续多年下滑（2021年1.21亿元 → 2022年1.05亿元 → 2023年1.06亿元 → 2024年4041万元），2025年第二季度虽单季净利润同比上升127.76%，但整体盈利能力的恢复仍需观察。
3. ​行业政策影响​：药品集中带量采购持续推行，可能导致药品价格进一步下降，压缩利润空间。
4. ​管理费用与成本控制​：公司销售、管理、财务费用占营收比重较高（2025年中报三费占比13.78%，yoy +13.3%），需提升运营效率。

💎 ​投资参考总结​

​综合来看​：
金陵药业是一家拥有完整产业链和知名产品品牌的老牌药企，并正通过加大研发和拓展康养服务来寻找新的增长点。然而，公司目前正面临核心产品增长瓶颈和盈利能力下滑的挑战。

​对于投资者而言​：

• ​若你看好其康养产业的长期布局，并能承受短期业绩波动，可以关注其康养项目进展和医疗服务业务的整合效果。
• ​若你是风险厌恶型投资者，则需警惕其核心产品面临的政策与市场风险，以及盈利能力能否真正改善。

📌 ​请注意​：以上分析基于公开信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。请您基于自身判断做出投资决策。