一、底部股票筛选逻辑
-
估值安全垫
- 筛选市盈率低于军工指数均值（当前29倍）20%以上的标的。
- 动态PE低于行业均值且股价处于历史低位的企业优先（如中船应急动态PE仅18倍）。
-
量价背离信号
- 周线级别MACD底背离持续3周以上，显示技术面触底反弹潜力。
-
事件催化临近
- 关注手握军方定向订单但尚未公告的企业（如中船应急获东部战区37亿元防汛战备订单）。
-
机构逆向布局
- 社保/QFII季度持仓增幅超5%且股价未启动的标的（如天箭科技获机构增持）。
-
技术支撑确认
- 股价处于三年历史分位点后10%，技术面筑底完成（如中船应急较2024年高点回撤62%）。
二、核心底部标的解析
1. 中船应急（300527）
- 核心逻辑：
- 国内唯一军用应急桥梁制造商，2025年获东部战区37亿元防汛战备订单，占营收180%。
- 子公司隐身涂料技术通过J20验证，潜在资产注入预期。
- 底部特征：
- 动态PE 18倍（行业均值32倍），估值修复空间显著。
- 股价较2024年军民融合峰会高点回撤62%，技术面超跌。
2. 天箭科技（002977）
- 技术壁垒：
- 毫米波收发组件独家供应055驱逐舰，2025年列装加速驱动业绩增长。
- 订单潜力：
- 2025年军方定向订单预计超预期，机构持仓季度增幅达7%。
3. 凤形股份（002760）
- 事件驱动：
- 军民融合概念热股，3月10日涨停封单资金1.4亿元，主力资金净流入2978万元。
- 技术面：
- 股价突破年线压力位，量能持续放大，短期反弹动能强劲。
三、市场催化因素
-
政策红利释放
- 两会明确“低空经济”和“6G/AI算力”方向，军工信息化（如数据链、卫星通信）标的受益。
- 军方2025年装备采购预算同比提升15%，订单加速释放。
-
技术驱动升级
- 相控阵雷达、隐身涂料等核心技术突破（如中船应急子公司技术验证）。
- 低轨卫星星座建设推动军用通信与民用5G融合，上海瀚讯等企业受益。
-
资金轮动需求
- 国防军工板块2月机构推荐度环比提升54.89%，资金从高位科技股向低估值军工切换。
四、风险提示
- 技术迭代风险：FPGA、高端射频芯片等国产替代周期长，可能影响企业盈利兑现。
- 订单波动：军方采购节奏受国际局势影响，部分企业业绩存在不确定性。
- 市场情绪：板块短期涨幅过快（如3月7日军工ETF单日冲高3.2%），需警惕回调压力。
（注：以上分析基于公开市场信息，不构成投资建议。）
