（截至2025年5月20日）
一、行业概述
Light Fidelity（LiFi）是一种利用可见光波谱实现高速无线通信的技术，具有高安全性、抗电磁干扰、节能环保等优势，可应用于智能家居、智慧城市、工业自动化、医疗及军事等领域。全球LiFi市场预计2030年规模将突破85亿美元，中国市场占比超30%，年均复合增长率达20%。
核心驱动因素：
- 技术突破：高速调制技术、硅光集成及芯片小型化推动LiFi性能提升，例如华为、中兴通讯的LiFi与5G融合方案。
- 场景扩展：智能家居、无电磁干扰场景（如医院、航空）、水下通信等需求激增。
- 政策支持：中国“新基建”政策及6G研发规划加速LiFi技术落地，美国关税豁免政策利好科技产业链。
二、核心标的分析
1. 龙头企业：技术布局与市场份额领先
- 中兴通讯（000063）：
- 优势：全球5G基站核心供应商，LiFi技术研发与5G融合方案落地，2025年海外订单预期改善。
- 市场：中国LiFi市场份额占比15%，预计2030年提升至20%。
- 三安光电（600703）：
- 优势：LED芯片龙头，布局LiFi光通信芯片及模组，产品符合国际能源标准。
- 技术：Mini LED背光技术协同LiFi应用，已进入三星、LG供应链。
2. 芯片与模组：国产替代核心环节
- 华灿光电（300323）：
- 技术：高灵敏度光电传感器芯片适配水下通信场景，与华为合作开发集成化模组。
- 紫光展锐（未上市）：
- 技术：LiFi芯片领域多项专利，产品覆盖智慧城市、智能家居，低功耗设计受市场认可。
3. 细分应用与解决方案
- 勤上股份（002638）：
- 定位：与中科院合作开发LiFi光通信技术，重点布局室内导航及航空领域。
- 合作：智慧零售场景与拓宇科技合作，抢占室内定位市场。
- 光峰科技（未明确代码）：
- 优势：LiFi芯片及模组研发领先，应用于智能交通（如北京公交系统实时监控）。
- 剑桥科技（603083）：
- 技术：光模块龙头，800G产品搭载博通芯片，符合美国关税豁免条件，LiFi与光纤协同发展。
三、投资逻辑与风险
投资逻辑
- 技术壁垒高：光芯片国产化率不足30%，头部企业（如中兴、三安光电）享受估值溢价。
- 政策红利：中国“东数西算”工程及6G预研政策推动LiFi与5G/6G融合，美国关税豁免降低出口成本。
- 下游需求爆发：AI算力驱动数据中心升级，LiFi与高速光模块（如800G）协同发展。
风险提示
- 技术迭代风险：CPO（共封装光学）可能替代传统LiFi模块，需关注企业研发投入（如华为硅光布局）。
- 市场竞争加剧：国际巨头（如PureLiFi、Osram）技术领先，国内企业需突破专利壁垒。
- 供应链波动：高端芯片依赖进口，美国技术管制可能影响产能（如华为海思供应链）。
四、结论与建议
- 重点配置：技术领先且市场稳定的龙头企业（中兴通讯、三安光电），细分赛道高弹性标的（勤上股份、剑桥科技）。
- 长期关注：国产替代核心环节（华灿光电）、国际合作深化企业（如光峰科技）。
- 风险规避：避开低端产能过剩领域（如传统LED），聚焦技术认证与政策支持明确的标的。
提示：以上分析基于公开资料，需结合企业财报及技术进展动态调整。LiFi技术商业化进程存在不确定性，建议分散配置以对冲风险。
