一、产业链核心环节

空天母舰作为融合航天、航空及军事装备的前沿领域，其产业链可划分为‌航天器制造、动力推进系统、智能装备、高精材料、卫星通信导航‌五大核心领域。

1. ‌航天器制造‌

   • ‌总装平台‌：
     • ‌中国卫星‌：国内低轨卫星研发与制造龙头，深度参与空天一体化通信网络建设。
     • ‌航天电子‌：提供火箭及航天器配套设备，技术覆盖导航、测控等关键系统。
   • ‌关键技术‌：可重复使用火箭技术进入商业化阶段，低轨卫星组网计划加速推进。

2. ‌动力推进系统‌

   • ‌核心企业‌：
     • ‌航发动力‌：航空发动机龙头企业，参与空天动力装置研发。
     • ‌中国一重‌：聚焦核动力装置，布局下一代空天母舰动力技术。
   • ‌技术方向‌：电磁推进技术成熟化，核动力系统研发取得阶段性突破。

3. ‌智能装备‌

   • ‌无人机协同‌：
     • ‌航天彩虹‌：无人机系统集成商，支持空天母舰侦察与作战任务。
     • ‌铖昌科技‌：相控阵雷达芯片供应商，提升空天装备的感知能力。
   • ‌作战系统‌：国睿科技的智能通信系统为多平台协同提供数据支持。

4. ‌高精材料‌

   • ‌超材料与复合材料‌：
     • ‌光启技术‌：超材料隐身技术应用于无人机和空天装备。
     • ‌钢研高纳‌：航空发动机高温合金材料技术国际领先。
   • ‌轻量化材料‌：中航高科的T1100碳纤维已实现规模化生产。

5. ‌卫星通信导航‌

   • ‌北斗系统‌：北斗星通提供高精度导航芯片，支撑空天母舰编队定位。
   • ‌低轨卫星‌：中国卫通加速低轨星座组网，构建空天地一体化通信网络。

二、重点概念股梳理

三、政策与技术趋势

1. ‌政策支持‌

   • 国防预算连续5年增长，2024年装备费占比提升至45%，重点倾斜空天战略装备研发。
   • 军民融合深化，超4000家民企进入军工配套体系，推动技术创新与成本优化。

2. ‌技术突破‌

   • ‌智能化‌：无人机蜂群控制技术实现200架次协同作战，AI算法提升空天装备自主决策能力。
   • ‌材料革新‌：超材料、T1100碳纤维等新型材料降低装备重量并提升结构强度。

四、投资逻辑与风险提示

• ‌核心逻辑‌：
  • 短期催化：低轨卫星组网计划加速（2025年完成60次发射），可重复火箭技术突破。
  • 长期价值：空天一体化战略明确，国防需求驱动千亿级市场规模。
• ‌风险提示‌：
  • 核动力推进、超材料等技术尚未完全成熟，存在研发周期延长的风险；
  • 军工订单受国际局势影响可能产生波动。

（注：以上分析基于公开信息，不构成投资建议。）