一、公司基本信息

• 成立时间：1999 年 12 月
• 上市情况：2015 年 12 月挂牌新三板（创新层），2020 年 12 月通过北交所公开发行审核
• 总部地点：江苏常州
• 核心业务：电子测量仪器（元件参数测试、安规线材测试、微弱信号检测、电力电子测试等），覆盖消费电子、半导体、新能源、5G 通讯等领域。
• 行业地位：国家级专精特新 “小巨人” 企业，国内精密阻抗测量领域领军者，高端产品性能达国际先进水平。

二、核心业务与技术优势

1. 产品线布局
   • 五大类产品：元件参数测试仪器（如 LCR 数字电桥）、安规线材测试仪器、微弱信号检测仪器、电力电子测试仪器、台式数字多用表等，共 400 多个型号。
   • 应用领域：3C 消费电子（华为链、苹果链）、半导体封测、新能源汽车、储能、工业自动化等。
2. 技术壁垒
   • 掌握高频 / 高速 / 高精度阻抗测量技术，拥有 83 项授权专利（含 52 项发明专利），参与多项国家标准制定。
   • 成功研制国内首台 6 位半台式数字多用表、130MHz 高精度阻抗分析仪等高端设备，打破国际垄断。
   • 与东南大学合作研发第三代半导体器件测试技术，推出半导体 C-V 特性分析仪、大功率电感偏流测试系统等新产品。
3. 客户资源
   • 直接客户包括华为、立讯精密、京东方等国内龙头，以及泰科电子、安波福等国际 Tier 1 供应商。

三、财务与经营表现

• 营收与利润：
  • 2023 年营收 1.7 亿元，同比增长 16.4%；归母净利润 0.4 亿元，同比增长 4.3%。
  • 2024 年前三季度营收 1.3 亿元，同比增长 13.9%；扣非净利润 2569 万元，同比增长 12.35%。
• 毛利率：高端产品毛利率稳定在 75% 左右，显著高于行业平均。
• 研发投入：2024 年前三季度研发费用占比 15.35%，持续加码新能源、第三代半导体测试领域。

四、发展动态与战略布局

1. 产能扩张
   • 募投项目 “智能化电子测量仪器生产制造项目” 预计新增年产能 6.5 万台，2023 年投入进度超 96%，逐步释放产能。
2. 市场拓展
   • 2024 年消费电子复苏带动五大类产品全面增长，电力电子测试仪器同比增长 61.35%。
   • 积极布局海外市场，与国际巨头（如是德科技）竞争中高端份额。
3. 政策红利
   • 受益于国家教育新基建政策（1.7 万亿元贴息贷款），国产高端仪器替代加速。

五、风险提示

1. 核心器件依赖进口：部分芯片等关键元件仍需进口，存在供应链风险。
2. 行业竞争加剧：国际品牌（如 Keysight）及国内同行（如普源精电）在中高端市场竞争激烈。
3. 下游需求波动：消费电子、新能源行业景气度变化可能影响订单。

六、总结