公司概况3

财务状况

• 业绩不断修复：2024 年 1 月 – 9 月，福光股份实现营业收入 4.60 亿元，同比增长 4.16%；2024 年三季度毛利率持续修复，Q3 单季度产品毛利率提升至 24.34%，同比增长 10.25 个百分点，环比增长 4.94 个百分点，三季度归母净利润实现转正。据公司 2025 年 2 月 28 日发布的业绩快报，预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于母公司所有者的净利润 1005.80 万元。
• 盈利能力尚可：公司盈利能力接近行业平均，两项指标的行业排名分别为 81/196、48/196。
• 成长能力偏弱：与行业平均有较大差距，两项指标的行业排名分别为 66/196、50/196。

市场竞争力分析

• 技术优势：福光股份注重研发投入，研发费用占到总收入的 10% 以上，专利技术数量逐年增长。公司在红外镜片加工、非球面玻璃镜片加工、非球面塑料镜片加工、球面镜片高精度加工、紫外镜片加工等超精密光学加工技术达到国际先进水平。
• 客户资源：在民用领域，是安讯士、大华股份等安防龙头企业的主要镜头供应商，与华为、旷视科技等人工智能知名企业建立合作关系。在军用领域，产品广泛应用于 “神舟系列”“嫦娥探月” 等国家重大航天任务及尖端武器装备，核心客户涵盖中国科学院及各大军工集团下属科研院所、企业。
• 行业地位：是工信部评定的专精特新 “小巨人” 企业，在光学领域具有较高的知名度和市场份额，在高端光通信领域形成了良好的市场口碑。

行业前景分析

风险分析

• 市场竞争风险：光学光电子行业竞争激烈，公司面临来自国内外同行的竞争压力。如果竞争对手在技术创新、产品价格、市场份额等方面采取更具竞争力的策略，可能会对福光股份的业务发展产生不利影响。
• 客户需求风险：公司定制产品的市场需求受客户生产计划、合同签订等因素影响较大，如果客户生产计划延期或合同签订延迟，可能导致公司业绩波动。此外，民用市场需求也受到全球经济形势、行业技术升级等因素的影响，存在需求不稳定的风险。
• 研发风险：公司所处行业技术更新换代较快，需要持续投入研发资源以保持技术领先地位。如果公司研发不及预期，未能及时推出满足市场需求的新产品或新技术，可能会在市场竞争中处于劣势。

投资建议

• 短期：福光股份近期股价强势上涨，资金受到市场关注，多方势头较强。且下方累积一定获利筹码，近期获筹码青睐，集中度渐增。但需注意市场情绪极度悲观可能带来的影响，以及股价在压力位 40.90 和支撑位 36.60 之间的波动情况，可以考虑在支撑位附近逢低买进，进行区间波段操作。
• 中期：公司在高端镜头等领域进展迅速，定制产品高端化进展顺利，非定制产品不断扩张应用领域，有望迎来业绩持续修复4。如果公司能够持续获得新订单，提高市场份额，中期业绩有望进一步提升，从而推动股价上涨。
• 长期：福光股份在光学领域具有较强的技术实力和市场竞争力，随着行业的快速发展，公司有望受益于行业增长趋势。但长期投资需关注公司在技术创新、市场拓展、成本控制等方面的表现，以及行业竞争格局的变化。