一、公司概况
三一重工是中国工程机械行业龙头企业，专注于混凝土机械、挖掘机械、起重机械等设备的研发、制造与销售，技术实力雄厚，多次获得“国家科技进步奖”等国家级荣誉6。公司客户覆盖全球，核心场景包括基建、矿山等领域，2024年Q3每股净资产达8.37元，资产质量稳健。
二、财务表现
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营收与利润：
- 2024年前三季度：基本每股收益0.58元，同比增长20.31%；扣非后每股收益0.37元，显示盈利质量提升。
- 单季度表现：2024年Q3流动比率1.69，资产负债率较低，流动性风险可控。
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资产质量：
- 每股净资产8.37元，同比增长4.73%；货币资金配置偏向收益性资产，资产结构持续优化。
三、业务与市场动态
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核心业务：
- 混凝土机械、挖掘机械贡献主要收入，下游需求受益于基建投资回暖及“一带一路”海外市场拓展。
- 技术研发投入占比行业领先，2024年新增专利技术聚焦智能化、绿色化方向。
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行业地位：
- 全球市场份额稳步提升，2024年挖掘机销量位列全球前三，国内市占率超30%。
四、市场表现与估值
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股价与交易数据：
- 截至2025年03月07日，股价报19.86元，动态市盈率31.59倍，市净率2.34倍，估值处于行业中等水平。
- 近三个月机构评级中，77.78%分析师给予“强力推荐”，目标价平均21.21元（最高23.80元）。
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资金动向：
- 2024年Q4获北向资金增持，大宗交易活跃度提升，反映机构长期看好。
五、风险与机会
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增长驱动：
- 政策推动基建投资加速，海外市场拓展及电动化设备需求释放。
- 智能化升级（如无人驾驶挖掘机）提升产品附加值。
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主要风险：
- 行业周期波动：工程机械需求与宏观经济高度相关，若基建投资放缓可能影响业绩。
- 原材料成本压力：钢材等原材料涨价或挤压毛利率（2024H1毛利率同比下滑2.49个百分点）。
六、投资建议
- 短期：技术面关注20元整数关口突破，若站稳或打开上行空间；当前股价接近机构目标价均值，追高需谨慎。
- 中长期：低估值+行业龙头地位支撑安全边际，建议逢回调布局，目标价参考21-24元。
